Previous Entry Share Next Entry
Неэффективности
evus
В оклорыночных кругах постоянно слышатся призывы использовать какие-то "неэффективности рынка". Вот только проблема в том, что если спросить рассказать о том, что такое "неэффективность" поподробнее 95% ответят что-то мутное о высокой то ли ковариации, то ли корреляции, а то ли дисперсии с американским рынком. Оставшиеся 5% хитро улыбнуться конечно и спросят с какой целью тебя интересует такая информация)

Я тут недавно в очередной раз ковыряясь в анализе биржевой информации наткнулся на неэффективность, которая когда-то была, а теперь ее уж нет. Думаю именно о ней когда-то рассказывал общественности fenix_fx и заключалась она по всей видимости в особенностях расчета индекса РТС. Это на самом деле моя версия, возможно у кого-то другая, интересно было бы послушать.
Ближе к делу. На графиках - распределение тел 5тиминутных свечек цены фьючерса на индекс РТС. Если совсем просто, то меня интересовало какая величина close - open встречается чаще всего. Ожидания - нормальное распределение с максимумом в нуле. Любое отклонение - неэффективность рынка.

2007 год



2009 год



Эти резкие пики на графике 2007 года находяться на значениях, кратных 50. То есть еще в 2007 году вероятность того, что длина свечи будет не 35 или там 45, а именно 50 была раза в полтора выше. Сейчас все гораздо "лучше" :)

  • 1
рыночная неэффективность это все, что дает тебе заработать ;)

Все, что дает мне заработать делает меня сильней?))))

Все объясняется просто. Первый график - это рынок маркетмейкеров, второй - нормальный ликвидный рынок (см. аналогичные распределения для Сбера на ММВБ и Вы увиддите, что и в 2007-м и в 2009-м они близки ко второму графику). Но сами по себе подобные графики ничего не говорят об эффективности или неэффективности, так как это понятие эффективности связано с зависимостями по времени, а не выборочными распределениями какого-то одного показателя.

Глянул еще раз - вы совершенно правы, так выглядят неликвидные рынки.
А вот с частью последнего предложения не могу согласиться. Неликвидность ведь тоже неэффективность и некоторые из тех, кто ее сейчас устраняют находятся в топ-5 ЛЧИ. На мой взгляд неэффективность это все то, что отличает рынок от идеального, того где цена определяется балансом спроса и предложения и того, где цена уже учитывает в себе все, что только можно. Эти отличия как раз и должны проявляться в несоответствии ожидаемым "идеальным" свойствам в моделях, ну примерно так же, как в данном случае. Такими моделями, конечно же, должны быть в том числе и временные ряды.

Интересный пост

  • 1
?

Log in

No account? Create an account